Phương pháp hiện đại của thẩm định dự án đầu tư

Bất kỳ quyết định liên quan đến bản chất của đầu tư chắc chắn sẽ ước tính chi phí-hiệu quả của dự án. Nó thường là câu hỏi đặt ra về cách các thông số của hiệu quả, những gì tiêu chí để ưu tiên. Ví dụ, những gì là quan trọng hơn: một nguy cơ thấp hơn hoặc hiệu quả cao hơn? Do đó, nhu cầu về một hệ thống tiếp cận với vấn đề này - là rõ ràng. Chúng ta cần phương pháp khách quan thẩm định dự án đầu tư, trong đó có tính đến tình hình kinh tế, công nghiệp, xã hội, môi trường và thậm chí chính trị trong từng trường hợp riêng biệt. Cùng lúc đó, nói về yếu tố môi trường, chúng ta không thể quên đi những yếu tố thời gian.

Các phương pháp chính thẩm định đầu tư

Một trong những yêu cầu chính cho doanh nghiệp trong điều kiện thị trường là khả năng tạo ra sản phẩm giá trị gia tăng, trong đó bao gồm tiền lương của người lao động, thu nhập từ lãi tiền vay, các nghĩa vụ tối thiểu cho các cổ đông. Nếu doanh nghiệp không có khả năng này, nó bị mất lợi thế cạnh tranh của mình, nó được di dời khỏi thị trường.

Công ty này được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng trong thu nhập ròng, được tạo ra từ lợi nhuận sau thuế (làm giàu của chủ sở hữu), khấu hao và khấu trừ. Vì vậy, như tiêu chí hiệu quả có thể được coi là giá trị của tỷ lệ giá trị gia tăng và vốn đã được chi cho việc tạo ra nó, và càng (dịch vụ hoặc sản phẩm phải có chất lượng cao) trong lợi nhuận doanh nghiệp mỗi chi phí đơn vị, cạnh tranh hơn nó sẽ được.

Một số phương pháp thẩm định dự án đầu tư dựa trên tiêu chí hiệu suất này. Chúng bao gồm các thu nhập (có hiệu lực) và phương pháp chi phí:

• Phương pháp chi phí được dựa trên sự phân tích các chi phí liên quan đến dự án. Họ làm cho nó có thể để đánh giá hiệu quả kinh tế hàng năm của dự án so với một sự thay thế.

• Mang lại lợi nhuận và hiệu quả, phương pháp này dựa trên việc phân tích các kết quả của các khoản đầu tư, tức là thu nhập (thêm, cuốn sách, net), giá trị hiện tại ròng (NPV), ròng của sản xuất, hiệu quả kinh tế hàng năm. NPV - một sự phản ánh về kết quả tuyệt đối của đầu tư, và PI (chỉ số lợi nhuận) và IRR (tỷ lệ hoàn vốn nội bộ), trong đó có tỷ lệ hiệu quả - những người thân.

Có tính đến các phương pháp nhân tố thời gian thẩm định dự án đầu tư được chia thành hai nhóm chính: tĩnh và động.

phương pháp tĩnh (Hãy so sánh lợi nhuận chi phí hoàn vốn lợi nhuận) được dựa trên số liệu sử dụng xếp hạng người dùng, ví dụ, các yếu tố hiệu quả chi phí cho thu hồi vốn, hiệu quả kinh tế hàng năm.

phương pháp năng động (giá trị backfilled niên kim, chiết khấu) sử dụng các chỉ số được dựa trên giá trị ròng hiện tại, tỷ lệ nội bộ của lợi nhuận, chỉ số lợi nhuận của đầu tư thời gian hoàn vốn, tức là trên ước tính giảm giá.

Các phương pháp thẩm định dự án đầu tư cũng phân biệt bằng số lượng các tiêu chí được sử dụng trong đánh giá. Từ vị trí này mô hình ước lượng được chia bằng các phương pháp bản quy phạm và đa yếu tố, và các tiêu chí duy nhất và nhiều cô lập.

Khi đa tiêu chí phương pháp tiêu chí đánh giá của tối ưu, ngoài khả năng sinh lời của dự án, cũng như các chỉ số như độ ổn định tăng trưởng vốn, an ninh, rủi ro, thời gian hoàn vốn, xã hội và môi trường. Từ trong các mô hình tiêu chuẩn, đánh giá được thực hiện chỉ trên cơ sở các chỉ số tài chính và kinh tế tại multicriterion phương pháp xây dựng mô hình nên được áp dụng đa yếu tố.

Hiệu quả có thể được dự kiến trong dự báo hoặc giá hiện hành:

• ở giai đoạn ban đầu của sự phát triển của các tính toán dự án đầu tư có thể được thực hiện theo giá hiện hành;

• hiệu quả của các dự án như một tổng thể sản phẩm cả ở phía trước và trong hiện tại giá;

• để phát triển các chương trình tài chính và đánh giá hiệu quả của việc tham gia vào các giá mục tiêu sử dụng.