Rủi ro quốc gia và phương pháp đánh giá của nó

Mở rộng quan hệ kinh tế không gian góp phần vào sự xuất hiện của rủi ro đó là vốn có trong kinh doanh này ở nước ngoài. Các nhà đầu tư quan tâm đến việc phân bổ tối ưu các nguồn tài nguyên, trong một thị trường chưa biết có thể phải đối mặt với bất ổn chính trị chế độ, tham nhũng, giá trị mặc định và các sự kiện bất lợi khác. Tất cả những yếu tố liên quan đến rủi ro quốc gia.

định nghĩa

rủi ro quốc gia - đây là mối đe dọa về tổn thất tài chính trong các hoạt động đó, bằng cách này hay cách khác kết nối với các hoạt động quốc tế. Nó được xác định bởi các điều khoản của sự phát triển của đất nước và mức độ tác động của khách hàng, đối tác. Ví dụ, hạn chế đối với hoạt động với một ngoại tệ có thể dẫn đến một sự chậm trễ của các nghĩa vụ. mối đe dọa này đặc biệt đúng đối với các quốc gia mà lịch sử duy trì khả năng chuyển đổi của đồng tiền quốc gia.

hệ thống

rủi ro quốc gia bao gồm hai thành phần: khả năng và sẵn sàng chi trả. Với những tổn thất đầu tiên kết nối thương mại, và lần thứ hai - các chế độ chính trị trong nước. chi phí tài chính có thể được cả ở cấp tiểu bang (nguy cơ phá sản) và ở cấp công ty. Dưới sự thứ hai, nó được hiểu rằng trong chính sách kinh tế Nhà nước có thể hạn chế việc chuyển nhượng vốn. rủi ro chính trị và cả nước bao gồm khả năng thiệt hại do tác động của các yếu tố bất lợi từ bên ngoài trong lĩnh vực quỹ đầu tư.

Các phương pháp phân tích

Để giảm tổn thất tài chính, sử dụng các kỹ thuật khác nhau để đánh giá tình hình trong nước. Phân tích được thực hiện ngay trước khi các quỹ đầu tư. Nếu rủi ro là cao, sau đó một dự án đã bị trì hoãn, hoặc là để giá trị gia tăng "tiền thưởng". Tuy nhiên, phương pháp đánh giá rủi ro nước sử dụng trước đó đã có một nhược điểm lớn: họ sáng thông tin. Ai là phương pháp phổ biến nhất là Delphi. bản chất của nó nằm trong thực tế là các nhà phân tích đầu tiên được phát triển một hệ thống các chỉ số, và sau đó thu hút các chuyên gia xác định trọng lượng của mỗi yếu tố cho một quốc gia cụ thể. Nhược điểm của phương pháp này là chủ dự toán.

phương pháp hiện đại

rủi ro quốc gia ở phương Tây đã phân tích phương pháp chấm điểm. Đó là một sự so sánh định lượng trong những đặc điểm chính của các quốc gia khác nhau và loại bỏ các chỉ số không thể thiếu kết quả, mà đưa vào xem xét tất cả các tiêu chí và đứng tình trạng sức hấp dẫn đầu tư của họ. Về phương pháp như vậy được xây dựng chỉ số Đức BERI. Nó được sử dụng để đánh giá môi trường đầu tư tại 45 quốc gia dựa trên 15 tiêu chí với khối lượng riêng khác nhau. Mỗi chỉ số được gán một đánh giá từ 0 đến 4. Điểm số càng cao, càng cao lợi nhuận tiềm năng của chủ đầu tư.

Fortune và The Economist tiến hành một phân tích về rủi ro quốc gia ở Đông và Trung Âu theo thủ tục đơn giản, trong đó nhấn mạnh về triển vọng cải cách thị trường. Tầm quan trọng của kết quả xác định bởi một thực tế là đầu tư có hiệu quả vốn phụ thuộc vào cường độ của những cải cách trong nước.

các nhà đầu tư danh mục đầu tư cũng đang sử dụng xếp hạng tín dụng đặc biệt trên cơ sở đó lựa chọn đối tượng tối ưu cho đầu tư. Trên cơ sở của phương pháp được phát triển bởi các tạp chí châu Âu, hai lần một năm, đánh giá độ tin cậy của thế giới.

yếu tố

Tạo ra một môi trường đầu tư thuận lợi là một điều kiện tiên quyết quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế. dòng vốn hoạt động (ví dụ, Nga) cản trở bởi các yếu tố như:

1. Thiếu một khuôn khổ pháp lý ổn định.
2. Sự phát triển của căng thẳng xã hội do sự suy giảm liên tục về tình hình vật chất của người dân.
3. tình cảm ly khai, mà diễn ra ở một số vùng của Nga.
4. Tham nhũng ở một số vùng.
5. cơ sở hạ tầng nghèo - đáng chú ý nhất vận tải, thông tin liên lạc, viễn thông, dịch vụ khách sạn.

loại

Nước và rủi ro trong khu vực bao gồm các mối đe dọa như:

1. Thất bại trong việc nhận nợ hoặc bảo trì trong tương lai.

2. Rà soát các điều kiện trả nợ: người cho vay sẽ nhận được ít tiền, bởi vì khách hàng vay đã quản lý để giảm lãi suất. Nếu tái cấp vốn nợ theo hợp đồng ban đầu được bù đắp bằng các hình phạt, hậu quả đối với các nhà đầu tư cũng giống như trong trường hợp không thanh toán.

3. Trong trường hợp gia hạn nợ có hai kịch bản có thể:

• kích thước của các khoản thanh toán trên số tiền gốc của phần giảm các khoản nợ được xóa sổ;
• nếu người vay đang tìm kiếm một sự chậm trễ trong thanh toán, tỷ lệ sẽ không thay đổi.

4. Việc tạm đình chỉ thanh toán vì lý do kỹ thuật có tính chất tạm thời. Các chủ nợ sẽ không có nghi ngờ rằng người vay sẽ thực hiện đầy đủ nghĩa vụ của mình. Lãi suất trong trường hợp này là như nhau.

hạn chế 5. Tiền tệ, khi đất nước thiếu ngoại tệ, áp đặt giới hạn chuyển nhượng của tiền ra nước ngoài. Ở cấp tiểu bang, mối đe dọa này được chuyển thành một nguy cơ thất bại của dịch vụ nợ.

đánh giá

phí bảo hiểm rủi ro quốc gia được xác định bởi năng suất của trái phiếu chính phủ của một quốc gia và nợ khác với cùng thời gian hiệu lực. Đối với Nga, sự suy giảm mạnh mẽ quan sát vào năm 1998. Sau đó, nguy cơ tăng nhanh hơn so với phí bảo hiểm cho nó. Đó là, các nhà đầu tư đã không chỉ thiếu thông tin đáng tin cậy, nhưng thị trường đã được tập trung vào việc đánh giá của các cơ quan của thế giới, mà bỏ qua những thay đổi trong các yếu tố kinh tế và chính trị. Cuộc khủng hoảng đầu tiên xảy ra một vài ngày trước khi mặc vào năm 1998, và ngay lập tức sau khi nó.

mức độ rủi ro quốc gia ảnh hưởng mạnh mẽ đến các ngân hàng, có các hoạt động liên quan trực tiếp đến quan hệ kinh tế đối ngoại. Trên một mối đe dọa như vậy bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. Tất cả họ cần phải được tính đến khi phân tích tình hình trong một khu vực cụ thể.

rủi ro quốc gia Nga

Dịch vụ đầu tư cơ quan Moody hạ xếp hạng của Liên bang Nga vào đầu cơ. Nếu Standard & Poor và Fitch để đánh giá sự chuẩn bị để trả hết nợ, MIS xem xét tính đầy đủ các khoản thanh toán trong trường hợp của một quảng cáo mặc định. Các chuyên gia tin rằng việc đánh giá tiêu cực trên mặt đất vì lý do chính trị. Theo dự báo cơ quan, các dòng chảy của vốn trong năm nay sẽ lên tới 272 tỷ đô la, GDP sẽ giảm 8,5%, trong khi lạm phát tăng đến 15%. Tuy nhiên, Bộ Tài chính khẳng định rằng Nga một cách an toàn đã trải qua một cú sốc mạnh mẽ - một sự suy giảm 50 phần trăm trong giá dầu. Và bởi vì các cơ quan rủi ro quốc gia phóng đại rất nhiều. Tích lũy dự trữ quốc tế, đó là cao hơn so với nợ quốc gia. Cũng có một thặng dư tài khoản vãng lai. Những cơ quan lợi ích không xem xét. Nhưng những điểm đã được thiết lập dựa trên thực tế rằng Nga có thể nhận lệnh trừng phạt mới vì sự phát triển không thể đoán trước các sự kiện ở Ukraine.

tác

Đánh giá rủi ro quốc gia, trên một mặt, đầy đủ. thị trường vốn bên ngoài cho Nga đang thực sự đóng cửa. hạ cấp ảnh hưởng đến chi phí vay cho đất nước. Nó gần như là không đau. Nhưng các chuyên gia lo ngại rằng một cơ quan đánh giá toàn cầu như vậy sẽ buộc các quỹ để thiết lập lại các khoản đầu tư của họ tại Nga. Và ngay cả sau khi ổn định của tình hình khó có thể nhanh chóng trở lại thủ đô cho đất nước. Mối đe dọa thứ hai là những người cho vay sẽ yêu cầu sự cứu chuộc đầu của Trái phiếu Châu Âu. hạ cấp được chiếm bởi thị trường dưới hình thức ngắn hạn và nhảy thấp của đồng USD để một dấu ấn của 64 rúp.

Lĩnh vực ngân hàng cũng phải chịu đựng

Các hạ cấp dẫn đến sự suy giảm của Moscow hấp dẫn đầu tư của St. Petersburg và 13 vùng lãnh thổ. Đánh giá chủ quyền của thủ đô và khu vực Leningrad đã ở mức "Ba1". Đây là cao hơn trong Bashkortostan, Tatarstan, Samara, Nizhny Novgorod, Belgorod và vùng lãnh thổ khác. Triển vọng vẫn âm các khu vực này. Bên cạnh đó, tác động rủi ro quốc gia Nga về các tổ chức tín dụng. Xếp hạng tiền gửi dài hạn của Sberbank và VTB trong Rúp giảm xuống "Baa3" và "Ba1", và bằng ngoại tệ - để "Ba1" và "Ba2" với một dự báo diễn biến tiêu cực. Tình hình tương tự cũng được quan sát thấy trong "Alfa-Bank", "Gazprombank" và "Rosselkhozbank".

phần kết luận

rủi ro quốc gia được hình thành trên cơ sở của một số lượng lớn các yếu tố bên ngoài và nội bộ có ảnh hưởng đến tình trạng thu hút và đầu tư. các mối đe dọa như vậy là điển hình hơn cho các khu vực nơi có những hạn chế về khả năng chuyển đổi tiền tệ. Ở những nước này luôn luôn có một đồng tiền, và chuyển giao các nguy cơ thất bại hoàn toàn của trả nợ. Vì vậy, trước khi đầu tư nguồn lực cần thiết để tiến hành phân tích kỹ lưỡng trong những yếu tố bên ngoài và bên trong. cơ quan đánh giá toàn cầu hàng năm công bố đánh giá của họ về sức hấp dẫn đầu tư của đất nước.